リートと私募ファンドの違いについて - 不動産ファンドが分かる不動産投資入門

不動産ファンドの中にはリート（REIT）のように市場間で取引されているタイプと、私募
ファンドのようにファンドが直接投資家に働きかけて投資を集めるタイプとに分かれま
すが、それぞれにメリットデメリットがあります。



リート（REIT）の場合は、東京証券取引所（東証）に上場しているため、投資家同士が
好きな時に好きなようにリート株を売買することができます。また、値動きそれほど大
きくありませんが、その代わりに比較的高い分配金が支給されます。



一方、私募ファンドの場合は高い収益性が期待できますが、流動性は極端に低いので
保有しているファンドを実際に売却することは容易ではありません。私募ファンドを購入
した場合は基本的に５年程度保有しなければなりません。



しかし、リート（REIT)の場合は東証という日本を代表する証券取引所に上場していま
すので、投資家保護の観点から情報開示に関しては非常に厳しいです。



私募ファンドの場合は収益性を高めるために極端にレバレッジをかけて物件を取得し
ていたり、諸条件が悪い物件を中心に取得していたりとリスクが高いです。



上述した通り、私募ファンドの分配金の高さの秘密には、レバレッジが大きく関係して
います。ちなみにリートの分配金が平均して５％前後であるのに対して、私募ファンド
は１０％以上を目指しているものが多いです。



そして、テナントや入居者の確保を劇的に改善することによって収益性を高めることを
目指していることも高い収益性を確保するための大きな要因となっています。



しかし、必ず上手くいくという保障はありません。また、レバレッジをかけることで物件を
取得すると、景気が上向き金利が上昇する場面で痛手を被ります。なので、あまりに
も高い分配金を支給するファンドには注意が必要です。